无杠杆贝塔计算器 无杠杆贝塔计算器 计算器
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更新时间：2025.09.22
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使用无杠杆贝塔计算器将股权贝塔转为无杠杆贝塔，评估股票风险和波动性。无杠杆贝塔消除资本结构影响，便于公司间系统风险比较，适用于非上市公司贝塔估算。

无杠杆贝塔计算器验证工具

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async function calculatorUnleveredBeta() {
    
    
    let url = 'https://openapi.explinks.com/您的username/v1/calculator_unlevered_beta/saf202509222606241dc0b4';
    
    const options = {
        method: 'POST',
        headers: {
            'Content-Type': 'application/json',
            'x-mce-signature': 'AppCode/{您的Apikey}'
            // AppCode是常量,不用修改； Apikey在‘控制台 -->API KEYs --> 选择’API应用场景‘，复制API key
        },
        body: {"equityBeta":0,"totalDebt":0,"netIncome":0,"pretaxIncome":0,"totalShareholdersEquity":0}
    };
    
    try {
        const response = await fetch(url, options);
        const data = await response.json();
        
        console.log('状态码:', response.status);
        console.log('响应数据:', data);
        
        return data;
    } catch (error) {
        console.error('请求失败:', error);
        throw error;
    }
}

// 使用示例
calculatorUnleveredBeta()
    .then(result => console.log('成功:', result))
    .catch(error => console.error('错误:', error));

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API特性

精准计算，轻量返回
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📊

无杠杆贝塔计算器

通过这个无杠杆贝塔计算器，您可以轻松地去杠杆化权益贝塔或有杠杆贝塔，并将其转换为无杠杆贝塔。无杠杆贝塔是评估股票风险和波动性的非常有用的指标。它衡量公司股票相对于广泛市场指数（如标准普尔500指数）的波动情况，并告诉您股票与指数相比的波动程度。

本文将帮助您了解什么是无杠杆贝塔以及如何使用无杠杆贝塔公式计算它。我们还将告诉您有杠杆贝塔和无杠杆贝塔之间的区别，以帮助您理解这个概念。

在我们深入计算之前，让我们先讨论无杠杆贝塔的定义。

❓

什么是无杠杆贝塔？

在我们尝试讨论无杠杆贝塔之前，我们需要首先了解什么是有杠杆贝塔，它也被称为股票的贝塔。贝塔被定义为当我们对股票相对于市场指数（如标准普尔500指数）进行回归时的斜率系数。贝塔为1表示股票的波动与指数完全一致。如果市场上涨1%，股票预计也会上涨同样的幅度。贝塔距离1越远（无论是正向还是负向），股票就越波动。

贝塔值含义：

  • 贝塔 = 1：股票波动与市场同步
  • 贝塔 > 1：股票比市场更波动
  • 贝塔 < 1：股票比市场更稳定

股票的波动性主要受其资本结构的影响。例如，承担更多债务杠杆的公司将比杠杆较低的同行更加波动。因此，为了了解企业的"真实"波动性，我们需要在同一水平上进行比较。由于不同公司具有不同的资本结构，我们需要剔除由资本结构差异带来的任何优势或劣势。无杠杆贝塔就是为此目的而设计的。

🧮

如何使用无杠杆贝塔公式计算无杠杆贝塔？

让我们以Alpha公司为例来帮助我们理解无杠杆贝塔的计算。

Alpha公司财务信息：

  • 净利润：$800,000
  • 税前利润：$1,000,000
  • 总债务：$12,000,000
  • 股东权益总额：$6,000,000
  • 权益贝塔：1.2

计算无杠杆贝塔需要四个步骤：

  1. 确定有杠杆贝塔/权益贝塔
    通常对股票收益相对于市场收益进行回归分析相当复杂且耗时。但不用担心；大多数公司的权益贝塔都由各种金融数据提供商（如《金融时报》和彭博社）发布。因此，要确定公司的权益贝塔，您只需要从这些网站检索即可。在我们的例子中，Alpha公司的权益贝塔是1.2。
  2. 确定企业税率
    由于企业税率适用于税前收入，您可以使用以下公式计算：
    企业税率 = 1 - 净利润 / 税前利润
    因此，Alpha公司的企业税率是 1 - ($800,000 / $1,000,000) = 20%。
  3. 计算债务权益比（D/E比率）
    接下来，我们需要计算公司的债务权益比，也称为D/E比率。我们可以使用以下公式计算：
    D/E比率 = 总债务 / 股东权益总额
    Alpha公司的D/E比率可以计算为 $12,000,000 / $6,000,000 = 2倍。
  4. 计算无杠杆贝塔
    最后一步是计算公司的无杠杆贝塔。这可以使用下面的公式计算：
    在这个例子中，Alpha公司的无杠杆贝塔是 1.2 / (1 + (1 - 20%) × 2) = 0.4615。
📝

无杠杆贝塔公式

无杠杆贝塔 = 权益贝塔 / (1 + (1 - 企业税率) × 债务权益比)

相关计算公式：

企业税率 = 1 - 净利润 / 税前利润
债务权益比（D/E比率） = 总债务 / 股东权益总额

该公式通过数学方法"消除"了公司资本结构的影响，让我们能够看到公司业务本身的真实风险，在相同基础上比较不同公司，为企业估值提供更准确的风险参数。

🌰

Alpha公司计算示例

让我们通过Alpha公司的完整计算过程来演示无杠杆贝塔的计算：

步骤1：确定权益贝塔

Alpha公司的权益贝塔 = 1.2

步骤2：计算企业税率

企业税率 = 1 - ($800,000 / $1,000,000) = 20%

步骤3：计算债务权益比

D/E比率 = $12,000,000 / $6,000,000 = 2.0

步骤4：计算无杠杆贝塔

无杠杆贝塔 = 1.2 / (1 + (1 - 20%) × 2) = 1.2 / 2.6 = 0.4615

结果解读：

• Alpha公司的有杠杆贝塔是1.2（比市场波动大20%）

• 剔除负债影响后，无杠杆贝塔只有0.4615（比市场稳定54%）

• 说明公司业务本身相对稳定，之前的高波动主要来自高负债

🌍

计算无杠杆贝塔的目的

我们无杠杆贝塔计算器的结果可以用于不同的方式：

比较不同公司的系统性风险

如上所述，具有不同杠杆的公司将经历不同的盈利波动性。这些盈利波动性包括公司的业务风险和系统性风险。简而言之，业务风险是可以通过多元化消除的风险，而系统性风险是投资者无法避免的风险。因此，比较公司之间的系统性风险是有意义的，因为它们反映了公司的"真实"风险。无杠杆贝塔就是为此目的而设计的指标。

计算非公开上市公司的贝塔

由于贝塔被定义为股票收益相对于市场收益的斜率系数，因此很难估计非公开上市公司的贝塔，因为它们的股份不在公开市场交易。估计私人公司贝塔的方法之一是使用无杠杆贝塔。计算私人公司贝塔的步骤是：

  1. 找到公司的同行公司
  2. 使用无杠杆贝塔公式计算它们的无杠杆贝塔
  3. 取无杠杆贝塔的平均值
  4. 使用公司的债务权益比将其转换为有杠杆贝塔或权益贝塔

通过估计无杠杆贝塔并使用公司的债务权益比重新加杠杆，我们将能够找出私人公司的贝塔。

📚

相关金融概念

贝塔的基本概念

贝塔值衡量股票相对于整个市场波动程度的指标。贝塔为1表示股票波动与市场同步，贝塔大于1表示股票比市场更波动（高风险高收益），贝塔小于1表示股票比市场更稳定（低风险低收益）。

资本结构的影响

公司的波动性主要受其资本结构的影响。承担更多债务杠杆的公司将比杠杆较低的同行更加波动。这些盈利波动性包括业务风险（可以通过多元化消除）和系统性风险（投资者无法避免）。

线性回归分析

贝塔被定义为当我们对股票相对于市场指数（如标准普尔500指数）进行回归时的斜率系数。通常对股票收益相对于市场收益进行回归分析相当复杂且耗时，因此大多数公司的权益贝塔都由金融数据提供商发布。

❓

常见问题

无杠杆贝塔和有杠杆贝塔有什么区别？

有杠杆贝塔（权益贝塔）包含了公司负债影响的贝塔值，反映了公司资本结构对风险的影响。而无杠杆贝塔剔除了负债影响后的"纯净"业务风险贝塔值，更能反映公司业务本身的真实风险。无杠杆贝塔通常小于权益贝塔。

为什么需要计算无杠杆贝塔？

计算无杠杆贝塔的主要目的是为了在相同基础上比较不同公司的系统性风险，剔除资本结构差异的影响。这对于投资分析、企业估值、风险管理以及为非上市公司估算贝塔值都非常有用。

如何获取公司的权益贝塔？

虽然可以通过对股票收益相对于市场收益进行回归分析来计算权益贝塔，但这通常相当复杂且耗时。实际上，大多数公司的权益贝塔都由各种金融数据提供商（如金融时报和彭博社）发布，您可以直接从这些网站获取。

API接口列表
无杠杆贝塔计算器
无杠杆贝塔计算器
1.1 简要描述
计算无杠杆贝塔值
1.2 请求URL
/username/v1/calculator_unlevered_beta/calculate
1.3 请求方式
POST
1.4 入参
参数名 参数类型 默认值 是否必传 描述
equityBeta number 1.2 否 公司股票的杠杆贝塔值，反映股票相对市场指数的波动性
totalDebt number 12000000 否 公司的总负债金额，单位为美元
netIncome number 800000 否 公司的净利润，单位为美元
pretaxIncome number 1000000 否 公司的税前利润，单位为美元
totalShareholdersEquity number 6000000 否 公司的股东权益总额，单位为美元
1.5 出参
参数名 参数类型 默认值 描述
debtToEquityRatio number 计算得出的负债权益比率，反映公司的财务杠杆水平
corporateTaxRate number 计算得出的企业税率，以小数形式表示
unleveredBeta number 计算得出的无杠杆贝塔值，剔除了资本结构影响后的系统性风险指标
1.6 错误码
错误码 错误信息 描述
FP00000 成功
FP03333 失败
1.7 示例 
参考上方对接示例